周二,北向资金对于沪市股票和深市股票的态度出现明显分歧。截至收盘,沪股通出现明显净流入,而深股通是小幅净卖出。反映到盘面上,上证指数在A股三大指数领涨,而先前领跑的创业板指数则出现了下跌。此前一个阶段,北向资金的“沪强深弱”格局曾出现过6次,但都未形成连续趋势。且在资金回流深市后,深市指数大概率又会显现相对强势。

 

北向资金有“分歧”

 

港交所网站数据显示,截至昨日收盘,沪股通渠道资金净买入13.97亿元,深股通渠道净卖出3.53亿元,北向资金呈现明显的“沪强深弱”格局。

  自去年下半年以来,众多科技类题材轮番上涨,带动市场成长风格持续占优。在此期间,北向资金整体呈现“深强沪弱”态势。自去年7月2日至今年2月10日,沪股通渠道累计净买入1341亿元,深股通渠道累计净买入1865亿元,两者间相差超过500亿元。

  仅从单日数据上看,类似昨日这般“沪强深弱”的情形也不是没发生过。

  统计显示,自去年7月2日至今年2月10日,单日“沪股通出现净买入”而“深股通出现净卖出”的情形共发生过6次。但这6次案例均相对孤立,并未形成连续性趋势。在后续北向资金回流深股通后,深市指数大多还能跑赢沪市指数。

  由此推断,仅从北向资金流向看,若沪股通净买入额无法持续领先深股通净买入额,则断定市场风格已发生切换似乎为时过早。

但自鼠年以来,沪股通渠道累计净买入额为183亿元,深股通渠道累计净买入额为95亿元。若后续沪股通继续跑赢深股通,或许就能够在资金面上寻求到风格切换的依据。

研究机构争论风格切换

未来一段时间高分红低估值的价值股将开始体现出更好的相对收益,金融、地产、公用事业等传统行业龙头公司后续将受益于稳增长的经济政策。中期看,消费龙头有望开启估值修复。

先进制造业、科技股的性价比最重要的是注意择股,首先聚焦动态市盈率、成长的空间,注意“含科量”,谨防“伪科技股”。其次要跟踪高频的行业数据、行业政策。

在全球5G周期、全球半导体周期、全球云计算周期带来的科技产业景气度扩散化的背景下,市场中长期风格大概率难以逆转。在科技产业周期的内生推动力之下,新科技领域依旧是全年业绩趋势较为确定的方面。

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